2025年6月6日，中国商业联合会发布6月份中国零售业景气指数(CRPI)。6月份，中国零售业景气指数(CRPI)为50.1%，较上月小幅下降0.4个百分点，连续10个月维持在扩张区间运行。数据显示，商品经营类景气指数为49.5%，成为影响综合指数下行的主要因素;电商经营类景气指数为50.8%，较上月上升0.8个百分点。
分析认为，受“618”线上促销活动和“以旧换新”政策等因素影响，线上零售增幅明显扩大，本月消费市场呈现线上线下（300959）结构性转移特征。综合景气指数小幅回落，表明消费能力尚需提升。
一、中国零售业景气指数运行情况
从行业分类看，6月零售业三大分类指数出现分化。商品经营类指数为49.5%，较上月下降0.9个百分点;租赁经营类指数为51.3%，较上月小幅下降0.5个百分点;电商经营类指数为50.8%，较上月上升0.8个百分点。
(一)商品经营类CRPI分析
商品经营类指数为49.5%，较上月下降0.9个百分点，降至荣枯线以下。分析认为，6月份气温开始升高，线下商品零售逐渐进入经营淡季，叠加“618”线上促销力度加大对线下商品零售产生分流效应，商品经营类企业预期明显变弱。
构成商品经营类CRPI的3个正向分指数销售额和盈利水平、客单价水平和1个反向分指数主营运营成本均处于临界点以下。
销售额指数为49.5%，较上月下降1.3个百分点。分析认为，6月份线下商品零售预期明显变弱，排除线上“618”促销活动分流因素，消费能力不足的问题进一步显现。
盈利水平指数为49.0%，较上月下降2.3个百分点，表明商品经营类企业对6月份的盈利预期较低。
客单价水平指数为49.7%，较上月微降0.1个百分点，连续5个月处于收缩区间。线下商品客单价水平持续5个月在荣枯线下运行，表明线下商品零售市场仍面临较大压力。
主营业务运营成本反向指数为48.3%，较上月下降1.2个百分点，表明商品经营类企业预期运营成本上升。
(二)租赁经营类CRPI分析
租赁经营类指数为51.3%，较上月小幅下降0.5个百分点，降幅有所收窄，维持在扩张区间运行。分析认为，租赁经营类企业面临存量市场的经营压力依然较大，结构性调整任务重，而居民消费能力提升仍需加力推进。
构成租赁经营类CRPI的2个正向分指数平均单店租金收入和商铺出租率处于临界点上方，1个正向分指数运营场所增减和1个反向分指数综合运营成本变化处于临界点。
平均单店租金收入指数为52.8%，较上月下降0.6个百分点，表明租赁经营类企业营业收入预期下降。
商铺出租率指数为52.1%，较上月下降1.5个百分点，维持在扩张区间运行，表明出租热度有所下降。
经营场所增减指数为50.0%，较上月大幅下降2.8个百分点至荣枯线，表明租赁经营类企业新开店速度放缓。
综合运营成本反向指数为50.0%，较上月上升1.8个百分点，表明租赁经营类企业运营成本压力有所好转。
(三)电商经营类CRPI分析
电商经营类指数为50.8%，较上月上升0.8个百分点。分析认为，受“618”促销活动影响，6月份电商经营类企业预期较好。
构成电商经营类CRPI的2个正向分指数电商实物总销售额、电商在线总商品数和反向分指数电商经营总成本处于临界点以上，1个正向分指数电商客单价水平处于临界点以下。
电商实物总销售额指数为51.8%，较上月上升1.2个百分点，本次“618”线上促销从5月中旬开启预热将持续至6月下旬，促销活动时间长且力度为上半年之最，拉动电商经营类企业销售预期增长。
电商在线总商品数指数为51.3%，较上月小幅下降0.7个百分点，表明本月电商经营类企业备货意愿保持稳定。
电商客单价水平指数为49.5%，较上月小幅上升0.6个百分点，分析认为，电商客单价水平连续两个月上升，呈现线上积极促销趋势。
电商总成本反向指数为50.2%，较上月上升0.9个百分点。指数连续上升表明电商经营类企业成本压力持续好转。分析认为，国家以旧换新和消费券补贴政策有效减轻了线上商家“618”促销活动的成本支出。
二、2025年6月零售业景气度综合分析
2025年6月零售业景气度呈现如下特点：
(一)CRPI三个分指数对比显示，6月份线上线下商品零售出现明显分化，电商经营类指数明显上升，受“618”促销活动预期影响，线上商品经营预期有所改善。
(二)数据显示，6月租赁经营类景气指数受平均单店租金收入、商铺出租率和经营场所增减分指数影响持续下行，但仍维持在荣枯线之上，表明租赁经营类企业逐渐进入稳定增长期。
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